주식이 고평가 되었다...? PER, EPS 을 활용한 종목 평가 (feat. 삼성전자, 테슬라)

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주식이 고평가 되었다...?

PER, EPS 을 활용한 종목 평가

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"이번 실적시즌이 EPS가 예상을 하회하며..."

"PER이 시장 대비 높은 상태로 현재 고평가되어..."

​

등등

주식 투자를 하다 보면,

EPS, PER에 대한 언급을 들을 수 있습니다.

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또한

이와 관련해서

특정 종목이 "고평가되었다, 아니다"

등의 언급도 들을 수 있는데요.

고평가와 저평가

무슨 기준으로 그런 말을 할까요?

​

이번 글에서는

EPS, PER의 개념과 함께

고평가된 것인지, 아닌지

참고할 수 있는 방법에 대해 다루어보겠습니다.

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​

목차

EPS

PER

삼성전자의 EPS와 PER

테슬라의 EPS와 PER

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EPS

EPS는

Earnings Per Share의 앞 글자를 따서 줄인 말로

한 주당 얼마의 이익을 벌었는지 나타내는 지표입니다.

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✅ 공식:

 

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한국어로는 주당순이익이라고 합니다.

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📌 예시:

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ABC 회사가 1년에 1,000억 원의 순이익을 냈고,

주식이 1억 주 발행돼 있다면,

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​

그 회사의 주당순이익, EPS는 1,000원입니다.

​

1주당 1,000원을 순이익인 상태,

즉 1주당 1,000원을 벌고 있습니다.

 

EPS는 실적시즌마다

기업에서 발표를 하고 있습니다.

 

EPS 자체도 중요하지만,

시장이 예상한 EPS를 얼마나 부합하는지

상회하고 하회하는지를 확인하는 것이

중요합니다.

 

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​

PER

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PER는

Price to Earnings Ratio)의 앞 글자를 따서 줄인 말로

주가를 주당순이익(EPS)로 나눈 비율입니다.

알파벳 하나씩 읽어서 피이알이라고도 하고,

퍼라고 읽기도 하고,

PE ratio, P/E 등으로 표기하기도 합니다.

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✅ 공식:

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이 비율은

주식이 얼마나 고평가되었는지

또는

저평가되었는지를 판단하는 데 사용됩니다.

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📌 예시:

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ABC 회사의 EPS가 1,000원,

주가가 10,000원이라면

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​

그 회사의 PER는 10입니다.

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어떤 회사의 PER이 10이라면,

그 의미는

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이는 현재 주가가

그 회사가 벌어들이는 순이익의 10배 수준으로

형성되어 있다는 것을 의미합니다.

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다른 말로 표현하면,

​

◼︎ 현재 주가는 이 기업이 벌어들이는 연간 이익에 비해 10배가량 비싸게 평가받고 있다.

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◼︎ 지금의 주가는 향후 10년간 벌어들일 이익을 미리 반영한 가격이다.

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◼︎ 이 회사가 매년 현재 수준의 이익을 낸다고 가정하면, 투자자가 투자금 회수에 10년이 걸릴 수 있다.

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삼성전자의 EPS와 PER

 

상장된 회사의 경우

각 종목을 검색하면

EPS와 PER을 확인할 수 있습니다.

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다음은

삼성전자를 검색했을 때

보이는 기업의 정보입니다.

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2024.12 기준으로

삼성전자의 EPS는 4,950원, PER은 11.20배입니다.

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PER 11.20배의 의미는

다음과 같은 의미로 생각할 수 있습니다.

​

◼︎ 해당 기업의 주가는 연간 순이익의 약 11.2배 수준이다.

​

◼︎ 투자자가 이 기업에 투자할 때, 현재 이익 기준으로 원금 회수까지 약 11.2년이 걸린다.

​

◼︎ 이 기업의 주가는 순이익 대비 11.2배 높게 형성되어 있다.

​

◼︎ PER 11.2는 시장이 이 기업의 이익 1원에 대해 11.2원을 지불하고 있다는 뜻이다.

​

◼︎ 현재 주가는 이 기업이 벌어들이는 연간 이익에 비해 11.2배가량 비싸게 평가받고 있다.

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이렇게 보면

삼성전자 주식을 보유한 사람이라면

'아니, 그럼 내가 11.2배나 비싸게 주고 사는 거야?'

'너무 비싼 거 아니야?'

라고 생각할 수도 있습니다.

​

물론,

그 생각이 맞을 수도 있고요.

​

하지만

PER을 볼 때는

해당 기업의 단독 PER을 보면서 판단하기보다는,

해당 업종의 평균 PER을 참고하는 것도

중요합니다.

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​

가령,

다시 위의 자료를 보면,

하단에 동일 업종 PER이 있습니다,

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동일 업종 PER 9.41이라는 것은

삼성전자와 동일 업종의

기업들의 PER가 9.41라는 것으로,

PER 9.41은

일반적인 수치라고도 볼 수 있다는 것이지요.

​

따라서,

투자자에 따라서

삼성전자는

평균을 살짝 상회한 수준이라고 볼 수도 있고,

아니야

그래도 평균을 너무 상회했어라고도 볼 수 있죠

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​

테슬라의 EPS와 PER

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한국인이 좋아하는 테슬라 주식의 경우

PER이 113.9입니다.

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PER 113.9라는 것은

​

투자자가 이 기업에 투자할 때, 현재 이익 기준으로 원금 회수까지 약 113.9년이 걸린다는 의미로서

죽을 때까지 원금 회수를 못 할 수도 있죠... ㅎ

​

그렇기 때문에

테슬라가 고평가 논란이라는 입장도 많습니다.

​

물론, 또 다른 입장으로는

테슬라의 잠재력과 성장성을

높게 평가하고 있는 투자자들도 많고요.

​

주식은 참 어렵습니다..

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​

마무리

​

이 PER는 각 기업의 고평가, 저평가를

평가하는 수치로서도 활용하지만,

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한 국가의 증권시장 고평가, 저평가에도

PER 개념을 활용하기도 합니다.

​

가령

"한국은 저평가된 시장이다."

"한국 증권시장은 코리안디스카운트가 적용되었다"

라는 말도 이 PER 개념에서 나온 것이죠.

​

다음번에는,

한국과 미국 증권시장이

현재 고평가가 되었는지 저평가 되었는지

​

역사적 PER 흐름과 평균 PER과

그리고

현재의 PER를 알아보겠습니다.

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이 글은 정보 제공을 목적으로 합니다.

잘못된 정보를 알려주시면, 수정하겠습니다.

투자 결정은 개인의 책임으로 이루어져야 합니다.